Риск портфеля: несколько позиций и общая экспозиция

Начните с единиц измерения

Риск позиции, номинал, залог и капитал счёта отвечают на разные вопросы. Для линейной позиции оценка убытка до стопа равна количеству, умноженному на расстояние цены. Номинал равен количеству, умноженному на базовую цену. Сумма залогов скрывает возможную большую экспозицию, а сумма номиналов не учитывает направление и предпосылки хеджирования.

Лимит одной позиции — сценарий

При условном балансе $1 000 и введённом пользователем допуске 1% арифметический допуск равен $10. При расстоянии до стопа $1 200 количество равно 0,00833333 единицы. Расходы не включены, предполагается исполнение по стопу. Разрыв цены, отсутствие ликвидности или более ранняя ликвидация нарушают это предположение.

Небольшие риски могут реализоваться вместе

Три позиции с условным убытком $10 каждая дают суммарно $30, или 3% исходных $1 000. Название «небольшая позиция» не уменьшает сумму. Если активы движутся вместе, стопы могут сработать в одном событии. Фактические совместные убытки могут быть больше из-за расходов и изменения условий исполнения.

Разные тикеры не гарантируют диверсификацию

Активы могут иметь общие рыночные, отраслевые, залоговые и биржевые риски. Корреляция одного периода меняется при стрессе. Short может компенсировать направление, добавляя риск базиса, funding или ликвидации. Нейтральный по долларам портфель не становится безрисковым. Сначала определите, какую экспозицию должен компенсировать хедж.

Стресс-сценарии шире предполагаемого стопа

Рассмотрите исполнение всех стопов как задано, ухудшение всех цен, падение залогового актива или недоступность биржи. Это сценарии, не прогнозы вероятностей. Учтите открытие и закрытие, funding и ограничения переводов. Один процент риска счёта не описывает все зависимости.

Используйте последовательную базу расчёта

При изменении капитала фиксированная сумма и фиксированный процент дают разные правила. Укажите, используется ли начальный капитал, текущая стоимость или свободное обеспечение. Не считайте нереализованную прибыль дважды. При объединении счетов фиксируйте время и валюту оценки, показывайте обязательства и заёмные остатки.

Порядок использования инструментов

Position size помогает рассчитать единицы, margin — залог, effective cost — расходы. My Hub организует наблюдаемые рынки, но watchlist не является проверенным реестром биржевых позиций. Общедоступные данные не раскрывают полную экспозицию вашего счёта. Статья не назначает процент риска и не рекомендует портфель.

Запишите проверяемую оценку

Укажите количество, направление, вход, условный выход, расходы, расчётный актив и залоговый пул каждой позиции. Добавьте совместный неблагоприятный случай и уязвимые предпосылки. Сравнивайте запись после каждого изменения. Цель — показать скрытые зависимости, а не гарантировать максимальный убыток.