Открытый интерес: цена, единицы и соотношение лонг/шорт

Что учитывает открытый интерес

У каждого открытого контракта есть сторона лонг и сторона шорт. При обычном однократном подсчёте две открывающие стороны добавляют один контракт, две закрывающие убирают один, а передача между открывающим и закрывающим участником не меняет OI. Объём учитывает исполнения, включая передачи; OI — оставшуюся открытой экспозицию. Само исполнение не показывает, открывали или закрывали позиции его участники.

Биржи могут публиковать число контрактов, единицы базового актива, стоимость в USD или использовать разные правила подсчёта сторон. Перед сравнением проверьте определение поля. Рост OI в контрактах означает больше открытой экспозиции, а не измеренный приток денег или доказательство роста плеча.

Четыре сочетания цены и OI

Цена растёт / OI растёт: открытая экспозиция увеличивается на росте; появляются и лонги, и шорты. Это не доказывает сохранение контроля покупателей.

Цена растёт / OI падает: экспозиция сокращается на росте. Закрытие шортов может вносить вклад, но OI не указывает, кто закрылся, и не предсказывает разворот.

Цена падает / OI растёт: экспозиция увеличивается на снижении. Новые шорты — возможное объяснение, а не доказательство того, что все новые позиции направлены вниз.

Цена падает / OI падает: экспозиция сокращается на снижении. Возможен вклад закрытия или ликвидации лонгов; это не означает исчерпания продаж.

Сравнивайте одинаковые контракты, единицы, биржи и моменты измерения. Такой разбор лучше подходит для OI в контрактах или базовом активе. OI в USD меняется также из-за цены; сбой источника или изменение охвата может изменить сумму без закрытия позиций.

Лонг/шорт, фандинг и исполнения

Соотношение лонг/шорт может учитывать счета или размеры позиций в определённой группе. Оно не означает общий перевес числа лонг-контрактов над шортами. При положительном фандинге лонги обычно платят шортам, при отрицательном — наоборот. Эти метрики не раскрывают все цены входа, обеспечение и уровни ликвидации.

Сопоставляйте фандинг с исполненным торговым потоком и наблюдаемыми ликвидациями. Принудительные закрытия — сообщения подключённых источников; модельные зоны тепловой карты — отдельная оценка.

Почему OI в USD может вводить в заблуждение: пример

Условный линейный контракт BTC: OI остаётся равным 10 000 BTC, а цена растёт с $60 000 до $63 000 (+5%). Стоимость в USD увеличивается с $600 млн до $630 млн (+5%) без изменения базового количества. Если OI вырастет до 10 500 BTC, стоимость составит $661,5 млн (+10,25%): влияют и количество, и цена.

Но 10 500 BTC при $57 000 — это $598,5 млн, на 0,25% меньше $600 млн, хотя базовый OI вырос на 5%. Снижение суммы в USD само по себе не доказывает закрытие позиций.

Как учитывать ограничения данных

В панели OI в реальном времени проверяйте значения по биржам и охват, а в сравнении цены и OI — короткий временной интервал. Разделяйте участие, исполнения и сообщения о ликвидациях. OI не является прогнозом направления или расчётом размера позиции.

Определения полей: Binance OI · Bybit OI.