Drawdown, Verlustserien und Erholung

Zuerst die Kapitalreihe definieren

Drawdown misst den Rückgang vom vorherigen Höchststand einer definierten Reihe. Offene Positionen, Einzahlungen, Entnahmen und Kosten müssen klar behandelt werden. Ein realisierter Saldo kann offene Verluste verbergen. Eine Einzahlung erhöht den Wert ohne Handelsgewinn. Vergleichbar sind nur gleiche Konventionen und Intervalle.

Vom Hoch zum Tief

$1.000 auf $800 entsprechen ($1.000 − $800) / $1.000 = 20% oder $200 Rückgang. Zurück auf $1.000 erfordert $200 / $800 = 25%, weil der Nenner kleiner ist. −20% und +20% gleichen sich nicht aus: $1.000 × 0,8 × 1,2 = $960.

Anteile wirken zusammengesetzt

Bei n Verlusten des Anteils f am jeweils verbleibenden Kapital gilt vereinfacht E(n) = E(0) × (1 − f)^n. Zehnmal 2% machen aus $1.000 etwa $817,07 vor zusätzlichen Kosten. Der Rückgang beträgt ungefähr 18,29%, nicht genau 20%. Der Dollarbetrag sinkt mit dem Kapital.

Feste Dollarbeträge folgen anders

Zehn Verluste von $20 reduzieren $1.000 vor Kosten auf $800. Die gleichen $20 bilden einen wachsenden Anteil des Restes, also kein konstantes 2%-Risiko. Lücken, Finanzierung, Rundung und Liquidation fehlen im Modell. Tatsächliche Verluste können größer sein; die Rechnung erzwingt keine Verlustgrenze.

Ein Gewinn ist nach einer Serie nicht fällig

Selbst bei unabhängigen Trades und bekannter Verlustwahrscheinlichkeit q beschreibt q^n nur eine bestimmte Folge von n Verlusten. Es ist nicht die Wahrscheinlichkeit mindestens einer Serie in einer längeren Stichprobe. Reale Trades können abhängig sein. Eine Serie erzwingt keine Umkehr und rechtfertigt keine Mengenerhöhung.

Tiefe, Dauer und Erholung trennen

Maximaler Drawdown ist der größte beobachtete Rückgang der Stichprobe. Er erklärt nicht Erholungsdauer, weitere Rückgänge oder unbekannte künftige Extreme. Erfassen Sie Hoch- und Tiefdatum sowie Zeit unter Höchststand. Eine noch offene Erholung muss als offen bezeichnet bleiben.

Lokale Szenarien untersuchen

Das Werkzeug vergleicht konstante Anteile und Dollarbeträge ohne Order. Die Anzahl der Verluste ist ein Stressszenario, keine Vorhersage. Verbinden Sie es mit Erwartungswert und Portfoliorisiko: Günstiger Mittelwert beseitigt weder Drawdowns noch gemeinsame Exposition.

Transparent dokumentieren

Originale Kapitalbeobachtungen behalten und externe Zahlungsströme markieren. Historie, Simulation und hypothetische Verlustkette unterscheiden. Eine synthetisch glatte Linie ist kein Backtest. Erklären Sie unterschiedliche Nenner von Rückgang und Erholung; ein allgemein akzeptabler Drawdown wird nicht festgelegt.