Просадка, серии убытков и восстановление

Сначала определите ряд капитала

Просадка измеряет снижение от предыдущего пика выбранного ряда. Укажите учёт открытых позиций, вводов, выводов и расходов. Только реализованный баланс скрывает нереализованный убыток. Депозит повышает стоимость счёта, но не является торговой прибылью. Для сравнения нужны одинаковые правила и интервалы наблюдения.

От пика к минимуму

Падение с $1 000 до $800 равно ($1 000 − $800) / $1 000 = 20%, или $200. Возврат к $1 000 требует $200 / $800 = 25%: знаменатель стал меньше. Убыток 20% и прибыль 20% не компенсируются: $1 000 × 0,8 × 1,2 = $960.

Фиксированная доля накапливается сложно

При потере доли f оставшегося капитала n раз E(n) = E(0) × (1 − f)^n. Десять убытков по 2% превращают $1 000 примерно в $817,07 до дополнительных расходов. Просадка около 18,29%, не ровно 20%. С падением капитала уменьшается долларовая сумма риска.

Фиксированная сумма даёт другой путь

Десять убытков по $20 снижают $1 000 до $800 до расходов. Те же $20 составляют всё большую долю остатка; это не постоянный риск 2%. В примерах нет разрывов цены, финансирования, округления и ограничений ликвидации. Реальная потеря способна превысить заданный допуск: формулы не обеспечивают его соблюдение.

После серии победа не становится обязательной

Даже для независимых исходов с известной вероятностью убытка q выражение q^n относится к одному заданному отрезку n убытков. Это не вероятность хотя бы одной такой серии в длинной истории. Сделки могут зависеть друг от друга. Серия не вынуждает следующий результат измениться и не обосновывает увеличение размера.

Разделяйте глубину и длительность

Максимальная просадка — наибольшее наблюдаемое снижение от пика к минимуму в выборке. Она не описывает срок восстановления, число других спадов и неизвестный будущий стресс. Укажите даты пика и минимума, время ниже пика. Незавершённое восстановление должно так и называться.

Локальные сценарии

Инструмент просадки сравнивает постоянный процент и постоянную сумму без отправки ордеров. Число убытков — условие стресс-сценария, не прогноз следующей серии. Сопоставьте результат со статьями об ожидании и портфельном риске: благоприятное среднее не устраняет просадки и общую экспозицию.

Прозрачная запись

Сохраняйте исходные наблюдения капитала и помечайте внешние денежные потоки. Различайте исторический график, симуляцию и условную цепочку потерь. Не называйте синтетическую линию бэктестом. Объясните в упражнении разные знаменатели падения и восстановления; универсальная допустимая просадка здесь не назначается.