Apalancamiento: exposición, margen y PnL

Exposición y préstamo

El margen spot puede implicar préstamo de activos. Un futuro o perpetual con garantía crea exposición contractual; no necesariamente toma prestado y compra el subyacente. Funding, garantía y préstamo real son mecanismos separados. Consulte reglas del contrato en lugar de aplicar un ejemplo de préstamo spot a todos los derivados.

Nominal y margen inicial

En un contrato lineal simplificado, nominal es cantidad por precio y margen inicial aproximadamente nominal dividido por apalancamiento. $1.000 a 10× requieren unos $100 antes de costes y otras exigencias. La garantía no es una pérdida máxima garantizada ni equivale al patrimonio total.

Cantidad constante

Con nominal lineal $1.000, un movimiento del 1% produce unos $10 brutos. Mantener cantidad y cambiar a 5× no reduce ese PnL a la mitad: eleva el margen simplificado a $200 y cambia el retorno sobre margen. Si mantiene margen y amplía nominal, cambia el resultado porque cambió exposición.

Liquidación anterior

Intervienen mantenimiento y precio de referencia, frecuentemente mark price, además de niveles, garantía, modo, costes y otras posiciones. 1 / apalancamiento es una intuición aproximada de agotamiento, no fórmula exacta de liquidación. Puede liquidarse antes de consumir todo el margen inicial.

Tolerancia y ejecución

El cálculo entrada-stop modela una pérdida para una cantidad, sin garantizar ejecución, protección frente a gaps o conocimiento del margen compartido. Añadir garantía cambia holgura y expone más activos, no elimina riesgo. Modificar el número de apalancamiento no borra exposición.

Entradas coherentes

Fije cantidad, dirección y entrada al comparar garantía. Position size calcula unidades, margin garantía y liquidation su estimación aislada. Añada comisiones, funding y deslizamiento. Los ejemplos no recomiendan apalancamiento, porcentaje de riesgo ni operación.