Drawdown, rachas de pérdidas y recuperación

Defina primero el patrimonio

El drawdown mide la caída desde un máximo previo de una serie concreta. Declare posiciones abiertas, depósitos, retiradas y costes. Un saldo solo realizado puede ocultar pérdidas abiertas. Un depósito eleva la cuenta sin ser beneficio. Compare iguales convenciones e intervalos.

Del máximo al mínimo

Caer de $1.000 a $800 representa ($1.000 − $800) / $1.000 = 20%, o $200. Volver a $1.000 exige $200 / $800 = 25%, pues cambia el denominador. Perder y ganar 20% no se compensan: $1.000 × 0,8 × 1,2 = $960.

Las fracciones se componen

Perder una fracción f del patrimonio restante durante n operaciones da E(n) = E(0) × (1 − f)^n. Diez pérdidas del 2% llevan $1.000 a unos $817,07 antes de costes adicionales. El descenso es 18,29%, no exactamente 20%. La cantidad monetaria arriesgada disminuye con el patrimonio.

Los dólares fijos son otra trayectoria

Diez pérdidas de $20 reducen $1.000 a $800 antes de costes. Los mismos $20 son una fracción creciente del saldo; no es riesgo constante del 2%. Los ejemplos omiten gaps, financiación, redondeo y liquidación. La pérdida real puede superar la tolerancia: la fórmula modela supuestos, no los impone.

Una victoria no está obligada a llegar

Incluso con operaciones independientes y probabilidad de pérdida q conocida, q^n describe una secuencia concreta de n pérdidas. No es la probabilidad de encontrar al menos una racha en una muestra larga. Las operaciones reales pueden depender entre sí. Una racha no obliga al siguiente resultado a cambiar ni justifica aumentar tamaño.

Profundidad, duración y recuperación

El máximo drawdown es la mayor caída observada en la muestra. No informa por sí solo del tiempo de recuperación, otras caídas o futuros extremos. Registre fechas del máximo y mínimo y tiempo bajo máximos. Una recuperación inconclusa debe seguir identificada como inconclusa.

Explore escenarios locales

La herramienta compara fracción y cantidad constantes sin enviar órdenes. Cambiar el número de pérdidas es una prueba hipotética, no una previsión. Relacione el resultado con esperanza y riesgo de cartera: una media favorable no elimina caídas ni exposición compartida.

Un registro transparente

Conserve observaciones originales y marque flujos externos. Distinga gráfico histórico, simulación y cadena hipotética de pérdidas. No presente una curva sintética suave como backtest. Explique los distintos denominadores de caída y recuperación; aquí no se establece una caída universal aceptable.