Libro de órdenes y diferencial de compra-venta explicados
- El libro de órdenes es la lista en vivo de las órdenes de compra y venta de todos para un activo, clasificadas por precio.
- La "oferta" es el precio más alto que ofrecen los compradores; El "precio de venta" es el precio más bajo que los vendedores aceptarán.
- El spread es la diferencia entre ellos; un spread más estrecho generalmente significa un mercado más líquido y más fácil de negociar.
- Una orden de mercado se ejecuta instantáneamente contra el libro de órdenes, pero puede mover el precio en su contra si el libro de órdenes es escaso.
Cada precio que ves en una bolsa es realmente solo una instantánea de un tira y afloja entre compradores y vendedores. El libro de órdenes es donde realmente ocurre ese tira y afloja, y aprender a leerlo es una de las formas más rápidas de dejar de operar a ciegas.
Qué es realmente el libro de pedidos
Un order book es una lista actualizada de todas las órdenes de compra y venta abiertas para un par, ordenadas por precio. Las órdenes de compra (bids) aparecen a un lado y las de venta (asks) al otro; el exchange las cruza automáticamente cuando coinciden sus precios. Es la intención declarada de todos los traders en un mismo lugar, actualizada en tiempo real cuando se añaden, cancelan o ejecutan órdenes.
Oferta y demanda, en términos sencillos
El bid es el precio más alto que cualquier comprador está dispuesto a pagar actualmente. El ask El precio mínimo que cualquier vendedor está dispuesto a aceptar en ese momento es el precio más bajo que está dispuesto a aceptar. Estas dos cifras casi nunca coinciden; si lo hicieran, la transacción se realizaría instantáneamente y una de las órdenes desaparecería del libro de órdenes. Por lo tanto, en cualquier momento dado, existe una pequeña diferencia entre "lo que los compradores están dispuestos a pagar" y "lo que los vendedores están dispuestos a recibir".
El spread
Esa brecha es el expansión — la diferencia entre la mejor oferta y la mejor demanda. Si la mejor oferta de BTC es de $67,000 y su mejor demanda es de $67,010, el spread es de $10, o aproximadamente el 0.015% del precio. El spread importa porque es un costo oculto: comprar al precio de demanda y vender inmediatamente al precio de compra significa que perderías el spread incluso antes de cualquier comisión de negociación. Un spread ajustado (unos pocos centavos en un par muy negociado) indica un mercado profundo y líquido. Un spread amplio, común en altcoins de bajo volumen, significa que es más caro entrar y salir, y los precios pueden subir más fácilmente.
Profundidad: qué hay detrás del mejor precio
La mejor oferta y demanda son solo la parte superior del libro. Debajo de ellas, a precios ligeramente peores, hay más órdenes; esto se llama Mercado profundidad. Un libro con mucho tamaño apilado cerca del precio actual es "profundo", lo que significa que una orden bastante grande se puede completar sin mover mucho el precio. Un libro "delgado" tiene muy poco tamaño cerca de la parte superior, por lo que incluso una orden modesta puede consumir varios niveles de precio y mover el mercado notablemente. Esta es exactamente la razón por la que la misma operación de $10,000 podría apenas mover el precio de Bitcoin pero mover visiblemente el precio de una altcoin de pequeña capitalización.
Órdenes de mercado frente a órdenes límite, a través de los ojos del libro de órdenes.
- Orden del mercado — se llena inmediatamente haciendo coincidir con lo que ya está en el libro, recorriendo los niveles de precio hasta que se llena por completo. Rápido, pero en un libro delgado puedes terminar pagando un precio promedio notablemente peor que el que viste en la pantalla; esto se llama slippage.
- Orden limitada — añade tu propia orden al libro a un precio que elijas, y solo se ejecuta si el mercado te lo permite. Más lento (puede que no se llene en absoluto), pero usted controla el precio exacto y agrega liquidez al libro en lugar de tomarlo.
Por qué esto le importa
No necesitas mirar fijamente el libro de órdenes para operar bien, pero entenderlo explica muchas cosas que de otro modo parecen misteriosas: por qué una orden de mercado a veces se ejecuta a un precio peor del esperado, por qué las monedas de bajo volumen son más arriesgadas para operar en tamaño y por qué los exchanges con más usuarios generalmente ofrecen mejores precios. Antes de colocar una orden más grande, especialmente en un par menos líquido, vale la pena echar un vistazo al libro para ver cuánto tamaño realmente está cerca del precio actual.