Типы ордеров: stop-market, stop-limit, post-only и reduce-only

Три разных события

Подача, активация и исполнение — разные события. Условный ордер может существовать, ещё не находясь в стакане. Триггер использует last, mark или index price согласно правилам и настройкам. После активации возможность и цена исполнения определяются доступной ликвидностью и полученным типом ордера.

Рыночные и лимитные ордера

Рыночный ордер запрашивает доступную ликвидность с учётом защит биржи, но не гарантирует последнюю отображаемую цену. Лимит задаёт худшую допустимую цену. Лимитная покупка выше лучшего ask может сразу забрать ликвидность; остаток может остаться в стакане. Разные исполнения одного ордера могут иметь разный тип комиссии.

Stop-market и stop-limit

Stop-market активирует исполнение рыночного типа. Stop-limit после триггера выставляет лимитный ордер. Пример продажи: стоп $95, лимит $94. Если лучшие bids скачком уйдут с $96 на $92, лимит может не исполниться. Рыночное исполнение может оказаться ниже $95. Ни один вариант не гарантирует убыток максимум $5 от входа $100.

Post-only задаёт условие исполнения

Post-only запрещает немедленно забирать ликвидность. Исполнимый сразу ордер обычно отклоняется, отменяется или корректируется по правилам площадки. Позже он также может не исполниться. Выбор лимитного ордера сам по себе не гарантирует maker-статус или соответствующую комиссию.

Reduce-only и направление позиции

Reduce-only предназначен для уменьшения существующей экспозиции, а не открытия обратной позиции. Оставшийся после другого выхода закрывающий ордер иначе способен создать новую экспозицию. Биржи по-разному уменьшают, отклоняют и отменяют такие ордера. Учитывайте односторонний или hedge-режим и сторону конкретной позиции.

Срок действия и частичное исполнение

GTC обычно сохраняется до исполнения или отмены с ограничениями площадки. IOC исполняет доступную часть немедленно и отменяет остаток. FOK требует полного немедленного исполнения либо отмены; поддержка зависит от площадки. Частичное исполнение меняет остаток и среднюю цену. Начальная цена заявки не описывает все фактические расходы.

Составьте запись исполнения

Запишите базовую цену, триггер, лимит, количество, срок действия и условие сокращения. Затем зафиксируйте цену, количество и комиссию каждой сделки. Сравните средневзвешенную цену с триггером. Подтверждение отмены и сделка могут пересечься во времени: перед заменой проверьте итоговую историю ордеров и исполнений.

Упражнение с ценовым разрывом

Используйте статью о стакане и калькулятор расходов. Отдельно ответьте: активируется ли ордер, допускает ли лимит сделку и остаётся ли неисполненная часть. Реальный ордер не отправляется. Пример объясняет механику, а не выбирает тип заявки для вашей позиции.