Спотовая торговля против фьючерсов
- Спот-торговля означает покупку и владение реальным активом прямо сейчас, по текущей цене.
- Фьючерсная торговля означает торговлю контрактом на цену актива без владения им напрямую.
- Фьючерсы дают доступ к плечу, коротким позициям и большей сложности — а также значительно большему риску.
- Новичкам, как правило, лучше начинать со спота, прежде чем переходить к фьючерсам.
Как только вы купите свою первую криптовалюту, вы быстро столкнётесь с двумя совершенно разными типами торговли: спотом и фьючерсами. Они звучат похоже, но устроены принципиально по-разному.
Спот-трейдинг
Спот-торговля — это простой вариант: вы обмениваете деньги на реальный актив по текущей («спотовой») рыночной цене и становитесь его владельцем. Если вы купили 0.1 BTC на спотовом рынке, эти 0.1 BTC принадлежат вам — вы можете держать их, перевести в кошелёк или продать в любой момент. Здесь нет срока действия и нет контракта — это прямая сделка.
Фьючерсная торговля
Фьючерсы устроены иначе: вместо покупки самого актива вы торгуете контрактом, который отслеживает его цену. Вы никогда не владеете базовой криптовалютой — вы открываете позицию, стоимость которой растёт или падает вместе с рыночной ценой, а результат фиксируется в виде прибыли или убытка.
Крипто-фьючерсы бывают двух распространённых видов. Бессрочные фьючерсы (или «перпетуалы») не имеют срока действия и являются самым распространённым форматом на крипто-биржах — они используют механизм funding rate (ставки финансирования), чтобы удерживать цену рядом со спотовым рынком. Фьючерсы с датой экспирации имеют фиксированную дату исполнения и ближе к традиционным фьючерсным контрактам.
Почему фьючерсы несут больше риска
Фьючерсная торговля обычно даёт две возможности, недоступные на споте:
- Плечо (leverage) — заём средств для контроля позиции, превышающей ваш реальный капитал, что умножает и прибыль, и убытки. Как это работает и почему это рискованно — смотрите в нашем отдельном гайде про кредитное плечо.
- Короткие продажи (short-selling) — возможность зарабатывать не только на росте цены, но и на её падении, открывая позицию, которая растёт в цене по мере снижения актива.
Обе эти возможности добавляют реальную сложность и риск. В частности, при использовании плеча позиция может быть принудительно закрыта, если рынок достаточно сильно двинется против вас, — это называется ликвидацией — с потенциальной потерей всей маржи, иногда быстрее, чем можно ожидать.
Сравнение бок о бок
| Спот | Фьючерсы | |
|---|---|---|
| Владение | Вы владеете активом | Вы держите контракт, а не актив |
| Плечо | Недоступно (или очень ограничено) | Обычно доступно, часто высокое |
| Заработок на падении цены | Нет (без отдельного займа) | Да, через короткие позиции |
| Риск ликвидации | Отсутствует | Есть, при использовании плеча |
| Сложность | Ниже | Выше |
С чего начать новичкам
Спот-торговля — более щадящий вариант для формирования базы: вы можете потерять только то, что вложили, без риска ликвидации и без заёмных средств. Фьючерсная торговля, особенно с плечом, добавляет реальную сложность и может быстро увеличить убытки, если вы до конца не понимаете, как работают позиции, маржа и ликвидация. Если позже вы всё же решите изучить фьючерсы, разумной отправной точкой будет разобраться в цене ликвидации и воспользоваться калькулятором ликвидации перед открытием позиции.
Понаблюдайте в реальном времени — живая лента сделок в терминале позволяет фильтровать принты по BTC отдельно на споте и на фьючерсах прямо по мере их появления.